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股票配资平台分享股市一直误导着股民的十大错

时间: 2019-02-11来源:hfw168.com作者:百富资讯 点击:
钱程策略股票配资平台发现,很多做股票的朋友根本不去思考公司基本面以及价值判断,而是花大量时间在琢磨庄家的行动,苦苦寻找庄家跟随庄家成了他们投资的主要内容。其实,庄...
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  钱程策略股票配资平台发现,很多做股票的朋友根本不去思考公司基本面以及价值判断,而是花大量时间在琢磨庄家的行动,苦苦寻找庄家跟随庄家成了他们投资的主要内容。其实,庄家早就不存在了,从未看到有什么庄家,那种对敲拉抬股价操纵股价的行为在现在电子化监控技术下面根本没法生存。境内股市历史上有段时期由于监管不完善,或许有很多坐庄现象,那个时候美其名曰叫做项目。

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  但是理论和实践都充分证明,坐庄是赚不到钱的。理论上,坐庄把股价拉上去卖给谁呢?谁那么傻来给接盘呢?没人接盘卖出来的时候股价就跌回来了;实践上,如果坐庄能赚钱,境内股市历史上就不会有那么多证券公司挪用客户保证金坐庄倒闭了。

  苦苦寻找庄家的朋友们,醒醒吧,别再寻找庄家了。与其寻找庄家,还不如多去调研上市公司,从各个角度调研(上市公司自己,它的客户,它的对手,上下游等等)。事实上,坐庄是赚不到钱的,勤奋调研得到的信息优势却是可以赚钱的。

  很多朋友做股票都关心大盘短期的涨跌,根据大盘短期涨跌来操作。他们赚钱与否是建立在大盘短期上涨基础上面。其实,大盘短期涨跌是最不靠谱的判断,因为影响因素太多了。大家做投资应该是建立在对公司价值判断之上,寻找具有时间价值的公司,随着时间的流逝,公司业绩增长,股价自然会得到市场的认可。

  不担心大盘下跌,更不关心谁买谁卖这个股票。其实,任何股票市场只有20%左右的公司在某一个历史阶段股价可以持续上涨,绝大多数公司要么过了成长期股价逐渐螺旋下跌,要么业绩稳定不增长或者小幅增长股价基本不涨,这些股票其实就是垃圾股票,而只有20%左右的股票业绩高速增长驱动股价上涨。

  所以,什么是大盘呢,大盘就是由80%的垃圾股票或者主要由垃圾股票构成的指数而已。做投资要看好自己买的的股票,要关心自己买的公司的价值的持续性、稳定性和成长性如何,以及估值与成长性的匹配度如何。

  把时间浪费在垃圾股票上面有什么意义呢?垃圾股票跌了与您手里的股票有什么关系么?所以要把时间用在最重要的事情上面。想想日本泡沫经济崩溃后大盘几十年没有创新高,但是像武田制药这样的公司涨了上千倍,你还需要关注大盘么。我们虽然不看大盘,但是不等于我们只看基本面而不看公司的估值。

  第一,不同的行业、不同盈利模式、处于生命周期不同阶段的公司估值方法是不一样的。

  比如,地产和建筑类企业,本质是项目制的公司,项目和项目之间不具备逻辑上的持续性,所以估值方法只能是看NAV,即把每个项目盈利贴现回来加总计算公司价值,而不是简单的按照某一年的盈利去乘以一个市盈率倍数来评估公司价值。

  钱程策略股票配资平台:比如银行,因为用了10倍的杠杆(银行的资本充足率一般只有10%),所以银行利润是高度波动的,所以银行估值只能看市净率P/B,而不是市盈率P/E,前几年中国宏观经济总体高增长所以银行看起来利润很稳定增长,但是这只是阶段性的表现而已,不代表银行盈利具有内在的独立于经济的稳定性。

  对于大宗商品、保险、券商等周期性行业的估值,不能简单的看市盈率,而是要看盈利的二阶导数,即利润增速的变化率。周期股一定是在市盈率最低的时候是绝佳的卖点,在市盈率最高的时候是绝佳的买点,因为市盈率最低的时候对应着盈利最高的时候,这个时候不卖的话,利润马上就要下滑了,股价就会开始下跌,而市盈率最高的时候是利润最差的时候,利润马上就要开始大幅反转,这个时候不买还待何时呢。

  对于互联网公司,相当长一段时间就是不赚钱的,但是不能说他们没有价值,所以对互联网公司的评估只能看市值、看商业模式、看用户数、看行业空间等等。

  因为价值是变化的,如果发生了不利的变化影响了企业长期价值的成长性,那就应该第一时间卖出。很多朋友买一两个股票,这个公司做什么的、怎么做的、做的怎么样一无所知,盲目买着拿着,他明明是在豪赌,却说自己是价值投资。百度搜索“钱程策略股票配资”

  一方面,估值方法的多样性,很多公司根本就不该看市盈率,周期股甚至市盈率最低的时候反而是最危险的时候;另一方面,企业盈利不等于企业价值,盈利只是价值阶段性表现而已,用一个阶段的利润乘以一个倍数来评估公司价值本身就值得商榷。

  第四,企业价值是动态的,价值投资不仅仅要看静态的价值,更要看价值的稳定性、持续性和成长性,还要看成长性与估值的匹配。

  一个真正的价值投资者,必须同时看企业基本面和估值,基本面更多是技术层面的东西,估值更多是艺术或博弈层面的东西。

  我们用市盈率的公司来解释这个问题:P/E=DP*(1+g)/(k-g)。由公式可以见,市盈率P/E上涨需要DP(股利支付率)提高、g(利润增速)加快或者k(加权资本成本,等于无风险利率加上风险溢价)下降。

  对于那些利润没有增长的公司来说,DP和g基本很难提高,估值提升唯一可行的就是k下降,即利率下降和风险偏好提高。即看好利润没有增长的蓝筹股的人本质上不是看好这些公司的未来和前途,而是看好这些公司估值的提升,而估值提升仅仅能靠利率下降和风险偏好提升。即他们不是真正的价值投资者,仅仅是货币政策和市场博弈的赌徒罢了。

  钱程策略股票配资平台:如果大众听了他们的话买了利润不增长的公司长期拿着,这一轮利率下降周期内估值提升下一轮利率上升周期内估值下滑,长期来看股价几乎没涨,而说看好蓝筹股的人说不定在这一轮利率下降见底的时候就卖掉了,无知的大众却被套在高高的顶点。

  总有朋友问某个股票怎么操作,这是非常难回答的问题,就算是深入研究的股票也很难回答。因为不知道您要的是短期还是长期。往往问这个问题的朋友都是希望明天股价就上涨。

  他们不理解投资其实是一个个性化的东西,因人而异的,判断也仅仅是判断而已,股价不会因为判断而上涨,也不会因为判断而下跌,更没有人能预测股价短期涨跌。

  可是他们却总是把希望寄托在短期股价涨跌上面。我们做投资我们建立在公司价值基础上,相信随着价值的增长股票迟早会得到市场认可,但是我们不知道市场什么时候认可。

  这也是经常遇到的问题,总是有人说要推荐股票。很多人不理解下面的道理:任何人给您推荐股票根本没有任何意义,因为他说的话仅仅意味着截至他推荐那一刻为止他根据他得到的所有信息做的一个判断而已。

  问题在于:他得到的信息是全面的么?肯定不是!他得到的信息是完全准确的么?未必!如果他基于片面的甚至有误的信息做一个判断建议给您,您觉得您采纳了的话您能赚钱么?就算他得到的信息是完全的准确的,但是上市公司自己是变化的,它的客户它上游它的竞争对手都是变化的。

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  给您推荐股票的人做得到把所有这些潜在的变数提前预知并且及时做出正确的建议反馈给您么?很难吧?就算他都做到了,他让您止损止盈的时候您会听他的建议么?

  所以,让别人推荐股票赚钱这事长期来看其实是非常不靠谱的,短期某一两次或者可以,但是不能持续赚钱的线、股票比不上高利贷

  很多朋友说自己放高利贷一个月可以转3%,你投资股票每年连30%都赚不到,还是高利贷好。其实股票和高利贷根本不具备可比性,因为风险性质不一样。高利贷冒的是信用风险,通俗的说就是生和死的风险。借钱的人守信用把钱还你了你就本息收回命在,如果不讲信用则本没命都没了。

  而投资股票冒的风险是波动风险,即缺胳膊断腿的风险,买十几个股票同时亏完的可能性是没有的,顶多就是亏个百分之十二十什么的,即大不了胳膊腿少一条,命肯定在。另外,股票讲究的是持续盈利复利,高利贷往往都是庞氏骗局,根本不能持续下去。

  很多朋友对股票都有历史成本这个概念,这是非常不对的。什么是股票的成本?昨天的收盘价就是今天的成本。只要你觉得一个股票将来很可能不涨了,就应该马上卖掉,不然会耽误你更多赚钱的机会。

  其实公司好不好是基本面的问题,股价涨不涨往往是市场策略和风格的问题,不要把基本面和策略混淆。甚至很多专业人士都容易忽略这两者的差别:因为他根据基本面选出的股票,虽然股价涨了很多但是他认为基本面没变所以继续看好股价,结果市场风格和策略发生了变化估值体系崩溃股价下跌。

  不区分基本面和市场风格,这就是为何每次股市泡沫崩溃的时候还有那么多专家继续强烈看好股市的原因。

  这种典型的适应性预期在股市广为流传,大多数人都没有从股市自身的规律去思考市场运行的逻辑,而是仅仅看k线图线性外推,或者仅仅根据某一点或者几点来判断市场。

  这种典型的确定思维方式是非常有害的。因为我们任何投资决策都是基于有限的历史信息所做出的,上市公司自己是变化的、它的上下游、它的竞争对手、它的监管当局、股票市场估值体系也是变化的,所以股票投资本质是一个概率游戏。如果谁告诉你某个股票一定能涨到多少的话,那么他其实一定是不懂股票。

  这种确定性的言语除了表达自己的信心以外没有任何实际价值。要用概率的眼光看待投资的世界,要用大概率的法则来投资:

  另一方面,当公司基本面出现长期根本问题的时候及时止损卖出,不要让亏损无限扩大,当公司基本面趋势向好同时估值还不离谱的时候尽量多拿住,即赚钱的时候争取赚得多,亏的时候亏得少。

  钱程策略股票配资平台:很多朋友没有选股能力,长期来看他们做对和做错的次数是一样的,可是他们做对的时候就很着急落单为安赚点小钱就卖了,可一旦被套他们就不闻不看不跟踪不研究,甚至忘了买了什么股票忘记交易密码,任由亏损无限扩大。虽然赚钱亏钱次数一样,可赚的时候总是赚小钱,亏的时候总是亏大钱,这样综合下来当然就是亏钱的。百度搜索“钱程策略股票配资”

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